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资本集团和Pimco基金经理列出了市场面临的最大风险

发布时间:2019-06-10 15:59 来源:未知 编辑:admin

  在十年来最糟糕的一年后,美国股市看起来很可怕。信用也有风险。波动性又回来了。对许多人来说,现金和短期债务可能是最好的选择。

  作为基金公司的高管,世界上一些最大的资金经理的投资组合经理和策略师转向2019年,他们警告说,资产类别的回报可能会减弱。他们还敦促投资者在追求价值方面越来越有选择性。以下是一些观点。

  美国盈利增长将在2019年放缓至5%至7%,美联储可能会加息一两次,股市的市盈率将在合理点开始。债券在这种环境下看起来很好。股票应该比2018年做得更好。最好的机会应该是新兴市场股票,这些股票远远落后于美国同行。蒂默在12月13日的一次采访中表示,“如果你把它全部加起来,对于股票来说这不是一个坏故事 - 也许不是两位数,而是更好。”

  留意Apple Inc.等设备公司,这些公司在他们缺乏产品多样性之前一直很好。相比之下,三星电子公司不仅仅是设备和手机,还创造了其他必需品,如内存芯片。做股票选择而不是购买指数。例如,世界各地的生物技术和制药公司在癌症治疗和基于身体化学的个性化治疗领域都有开创性的工作。我们不是专注于特定的公司,而是投资于该领域的多家公司,因为一家公司将取得惊人的突破,而另一家公司将拥有一项失败的第三阶段药物。

  购买新兴市场股票,科技股,全球股息支付股票和其他资产,如房地产,私募股权和商品 - 尤其是黄金。出售或减少美国股票,尤其是非必需消费品股票。“我的基本情况正在减速但全球增长强劲,美国也在减速。我还预计全球股市回报温和但积极。然而,随着正面和负面风险的增加,“尾巴”越来越胖。例如,迅速解决与中国的贸易战可能会推动全球经济增长,并推动股市回报走高 - 特别是如果美联储变得更加温和。反过来,

  谨防波动性上升,信贷利差扩大以及平缓,表明12至24个月内经济下滑。现在增加现金头寸以等待机会,例如更广泛的利差和公司债务下行的超调。英国金融股发现潜在机会,因市场担心英国脱欧陷入混乱,而Pimco认为这是一场低概率事件。“我们开始看到一些关于信贷的选择机会,但我们仍然一直关注信贷,”Ivascyn在12月13日的彭博电台采访中说道。

  避免美国股市和公司债务,并避开长期国债,因为在美国经济赤字膨胀的情况下利率可能会恢复上升。最佳投注是高质量,低持续时间,低波动性的债券基金。“这是一个保本环境,”Gundlach在12月17日接受CNBC采访时表示。“听起来不合时宜,短期,高质量的债券投资组合可能是您进入2019年的最佳方式。”

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